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平安证券晨会纪要-171228

来源:未知 时间:2017-12-29 18:38

【研究报告内容摘要】

今日重点推荐

广和通*300638*深耕通信模块,面向万物互联*推荐

核心观点:公司产品面向三大市场,产品升级和需求增长助力成长:移动支付智能化发展,公司占据传统 POS 机模块 70%市场份额,3G、4G 产品占比快速提升,积极推进支持智能支付终端的无线模块研发与生产。4G 逐渐成为智能电网终端产品标配,2016年公司电网领域 4G 产品收入占比已超过 50%。募投项目 4G 模块达产后每年新增 4G模块产量 155 万件。车联网领域公司已开启 LTE 车规级无线通信模块建设,募投项目车规级模块达产后每年产量 70 万件。盈利预测与投资评级。预计 2017-2019 年公司营业收入分别为 4.16 亿元、5.24 亿元、6.33 亿元,归母净利润分别为 4900 万元、6100万元、8600 万元,按最新股本测算公司 17-19 年 EPS 预计分别为 0.62 元、0.77 元、1.07 元,当前股价对应 PE 72.3x、58.0x、41.6x,首次覆盖给予“推荐”评级。风险提示:无线通信模块市场竞争加剧;新产品需求不达预期风险。

健友股份*603707*原料药量价齐升弹性大,制剂内外发力前景广*推荐

核心观点:我们认为公司受益于肝素原料药的量价齐升,业绩弹性最大,有望成为最受益标的,积极的存货策略进一步提升盈利水平。 2017 前三季度 获得来自 Sanofi 的1920 万美元的订单,未来加深合作的可能性大;同时积极延伸产业链,制剂销售规模稳步扩大,毛利率持续改善。收购健进制药获得高水平注射剂生产线,提升研发能力,积极布局制剂出口前景可期。预计公司 2017-2019 年 EPS 分别为 0.74、1.04 和 1.32元,对应 2017-2019 年 PE 分别为 35、24.9 和 19.6 倍,首次覆盖给予“推荐”评级。